エンジュク株式会社「燃える投資（闘志）家」奮闘記
- クマさんと早稲田投資クラブForwardの株式研究室
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「燃える投資（闘志）家」奮闘記 > 本多篤史 > 企業価値評価２
さて、前回に続きバリュエーションの基礎を考えます。
PV=c/(r-g)の検討をしたいとおもいます。
前回、企業の現在価値は将来生み出すキャッシュフローの総和に等しいといましたね。
だったら、PV＝ｃ×∞となるんですが
将来のキャッシュフローは現在価値に割り引く必要があります。また、企業が一定の割合で成長していくことを前提とすると
PV＝c/(1+r)+c(1+g)/(1+r)^2 +〖c(1+g)〗^2/(1+r)^3 +⋯
これを整理すると
PV= c/(r-g) となります。
つまり、企業の価値をあげるには分子であるキャッシュフローを増やすか
分母である（r-g）を減らすこと、できるだけ低い金利で資金を調達し成長性を上げることが必要です。
ワードでは数式がちゃんと表記されたんですけど、HTMLでは無理でした。
見づらいと思いますが、ご了承ください。
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